2009年11月号

ステークホルダー資本主義の再来

株主価値経営は株主価値を創造しない

ジェフリー・フェファ :スタンフォード大学経営大学院 教授

ジェフリー・フェファ

スタンフォード大学経営大学院 教授

株式市場が合理的でも効率的でもないばかりか、株主価値を高めるために他のステークホルダーの利益を後回しにする企業は、そうではない企業の業績を必ずしも上回るわけでもなく、むしろ低かったりする。そろそろ株主第一主義から、かつての「ステークホルダー資本主義」に戻ろうではないか。これこそ、金融スキャンダルやバブルから身を守る手段なのだ。

ジェフリー・フェファスタンフォード大学経営大学院 教授

PDF論文:4ページ[約867KB]
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