企業価値を創造するのは、だれあろう、社員にほかならない。では、マネジメントと社員が一体化するには何が必要か。そのプロセスは、三つのＥ、"ex-change"（交換）、"enhance"（強化）、"engage"（一体化）に分けられる。ウォルマートとＳＡＳインスティチュートの事例を紹介しながら、その要諦を考察する。