ライバルの登場、高値づかみ等々、M＆A に失敗する例は枚挙に暇がない。しかし、LBOを生業とする専門企業は成功を収めている。その秘訣は、五つのフェーズに沿って案件を遂行しているからである。自社の買収方針を確立し、相手企業との信頼関係を築きながら徹底して調査し、手仕舞いまでにも気を配る。LBO企業のM＆Aの経験と教訓に学ぶ。